UBS se domnívá, že Bank of America se nachází v „pasti úrokových sazeb“, která omezí růst akcií.
Firma snížila hodnocení akcií banky na neutrální z kupní, ale mírně zvýšila cílovou cenu na 40 USD za akcii z 39 USD. Prognóza UBS znamená téměř 7% nárůst oproti středečnímu závěru na 37,44 USD.
Analytička Erika Najarianová definuje „sazbovou past“ jako dvojsečný meč snížení úrokových sazeb centrální bankou nebo scénář vyššího úročení po delší dobu. Pokud se Federální rezervní systém skutečně přikloní ke snižování, pak „bude BAC citlivá na aktiva předmětem revizí EPS [zisk na akcii] směrem dolů“ a poškodí svůj tržní násobek.
Najarian říká, že pokud úrokové sazby zůstanou na vyšší úrovni delší dobu, pak se investoři mohou začít obávat portfolia BofA drženého do splatnosti, což by také mohlo poškodit tržní násobek akcií.
„Po úpravě odhadů směrem nahoru, které odrážejí 3 snížení v roce 24 a 4 snížení v roce 25 (oproti 6 a 2 předchozím) a zvýšení našeho PT o 1 USD na 40 USD, považujeme růst BAC v příštích 12 měsících za omezený,“ uvedl Najarian.
„Aby bylo jasno, společnost má mnoho pozitivních impulsů, které pramení ze silného růstu vkladů, probuzeného investičního bankovnictví a trhů a vyhlídky na zrychlení zpětných odkupů, zejména ve 2H24,“ dodal analytik.