Společnost Baird uvedla, že po třech letech nedostatečných výsledků vidí v roce 2024 lepší výkonnost širšího trhu, ale zůstává opatrná, pokud jde o trhy zubního lékařství a estetiky v blízké budoucnosti.
Investiční banka poznamenala, že medtech získal impuls díky investiční konferenci, která se konala minulý týden v San Franciscu, a fond iShares US Medical Devices ETF za posledních pět dní vzrostl o 2,8 %, čímž překonal index S&P 500, který vzrostl o 1,6 %.
Mezi hlavní tipy společnosti Baird v oblasti zdravotnických technologií pro rok 2024 patří i nadále společnosti Alcon (ALC), Stryker (SYK), The Cooper Companies (COO) a Boston Scientific (BSX). K těmto tipům se nyní přidává společnost Dexcom (NASDAQ:DXCM) a „plíživě“ se k nim přibližují společnosti Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) a Inspire Medical Systems (NYSE:INSP).
Zdá se, že objemy pacientů v oblasti zdravotnických technologií se ve 4. čtvrtletí držely na dobré úrovni, přičemž obzvláště solidní poptávka byla po náhradách kyčelního/kolenního kloubu, zařízeních pro diabetiky, kontaktních čočkách, oftalmologických produktech, kardiovaskulárních a neuromodulátorech a chirurgické robotice, uvedla společnost Baird v nedávném sdělení. Společnosti, které předem oznámily zisk, také překonaly odhady tržeb za 4. čtvrtletí, „což do značné míry odpovídá konsensuálním očekáváním pro rok 2024, a tím snižuje riziko nadcházejících zpráv“, uvedla společnost Baird v nedávném sdělení.
„Máme stále větší pocit, že velmi nízký jednociferný organický růst je to, co uslyšíme od společností Dentsply Sirona (XRAY), Envista (NVST) a Henry Schein (HSIC) v příštích několika týdnech v hovorech za 4. čtvrtletí, a po nedávném úspěchu těchto akcií se nyní obáváme, že by tyto pokyny mohly zklamat,“ dodali analytici Baird.
Společnost Baird uvedla, že z tohoto důvodu mění svůj pohled na stomatologickou skupinu z „takticky pozitivního na takticky neutrální až mírně negativní“. Rovněž zopakovala „opatrnější dvanáctiměsíční pohled na všechny kromě společnosti Align (NASDAQ:ALGN)“.
Pokud jde o estetickou oblast, společnost Baird uvedla, že stále považuje společnosti InMode (INMD) a Apyx Medical (APYX) za dobře připravené na probíhající posun odvětví od liposukce k tvarování postavy. Domnívá se také, že společnosti zaměřené na procedury na zpevnění pokožky, jako je InMode, budou v dlouhodobém horizontu těžit z popularity léků na hubnutí GLP-1.
Navzdory tomu společnost Baird varovala investory do společnosti InMode, aby se „připravili na to, co by nakonec mohlo být vodítkem pro rok 2024, které počítá s malým nebo žádným růstem tržeb v tomto roce ve srovnání s rokem 2023“.
Obecně Baird vidí, že marže v oblasti zdravotnických technologií se v letošním roce zlepší, protože společnosti se po letech potýkání se s problémy v dodavatelském řetězci opět zaměří na zvyšování efektivity.
Pokud jde o jednotlivé společnosti, Baird uvedl, že plánovaná fúze společnosti Boston Scientific se společností Axonics (AXNX) podtrhuje její pozici jako nejlepšího nápadu pro rok 2024, vzhledem k tomu, že obě společnosti byly na jeho seznamu tipů při vstupu do nového roku.
Investiční banka rovněž zařadila na svůj seznam nejlepších tipů společnost Dexcom, přičemž jako hnací motor růstu uvedla její senzor Stelo, který není určen pro inzulín. Rovněž vidí, že společnost „v nejbližším období“ dosáhne přibližně 25% až 30% růstu EBITDA.
Baird poznamenala, že společnosti Intuitive a Inspire Medical se na seznam nedostaly jen těsně. Investiční společnost uvedla, že společnost Intuitive se „plíživě přibližuje“ poté, co vydala „no comment“ ohledně nového systému v roce 2024, zatímco Inspire „zůstává na hraně vzhledem k očekávané volatilitě kolem čtení SURMOUNT-OSA na začátku roku 2024“.