Společnost Netskope, specialista na cloudovou bezpečnost, podala v srpnu 2025 u americké Komise pro cenné papíry (SEC) žádost o vstup na burzu Nasdaq pod symbolem NTSK. IPO má podle vedení firmy posílit především viditelnost značky a podpořit obchodní růst. Jak sami zástupci Netskope uvedli, hlavní motivací není jen získání kapitálu, ale i marketingový efekt spojený s přítomností na americkém technologickém trhu.
Finanční výsledky a růst
Za první pololetí fiskálního roku 2025 dosáhly tržby společnosti 328,5 milionu dolarů, což je meziroční nárůst o více než 30 %. Čistá ztráta se přitom snížila na 169,5 milionu dolarů, zatímco před rokem činila 206,7 milionu. Celkové roční opakované příjmy (ARR) stouply na 707 milionů dolarů, což znamená růst o 33 %. Z čísel je patrné, že firma dokáže rychle škálovat, přestože stále vykazuje provozní ztrátu.
Obchodní model
Netskope funguje převážně na bázi předplatného – více než 99 % tržeb tvoří software formou subscription, zbytek připadá na implementační a doplňkové služby. Silně se opírá o partnerské kanály, které generují přibližně 95 % tržeb. Největší partner se podílel na 13 % všech příjmů. Tento model umožňuje rychlou globální expanzi bez nutnosti budovat rozsáhlé vlastní prodejní týmy.
Tržní pozice a konkurence
Netskope je vnímán jako jeden z lídrů v oblasti Secure Access Service Edge (SASE) a cloud security. Na trhu soupeří s firmami jako Zscaler, Palo Alto Networks, Fortinet či Cisco. Vzhledem k dynamice růstu je IPO vnímáno jako jeden z nejzajímavějších vstupů roku v segmentu kybernetické bezpečnosti, který je stále více poptáván zejména v souvislosti s přechodem firem do cloudu a hybridního prostředí.
Ocenění a podmínky nabídky
Podle odhadů analytiků by se hodnota společnosti mohla při IPO pohybovat nad 5 miliardami dolarů, v závislosti na tržních podmínkách a násobcích, které investoři přisoudí ročním opakovaným příjmům. Společnost byla v roce 2021 oceňována na 7,5 miliardy dolarů. Samotné IPO by mohlo přinést více než 500 milionů dolarů nového kapitálu.
Role investičních bank a využití prostředků
Hlavními upisovateli emise jsou Morgan Stanley a J.P. Morgan, k nimž se přidávají další banky jako BMO Capital Markets, TD Cowen nebo Deutsche Bank. Získané prostředky plánuje Netskope použít na posílení provozu, investice do infrastruktury, expanzi na nové trhy a případné akvizice.
Srovnání s Coreweave a Circle
V posledních měsících investory nadchla zejména technologická IPO firem Coreweave a Circle. Coreweave, zaměřená na cloudovou infrastrukturu pro umělou inteligenci, debutovala s vysokým růstem a její akcie po vstupu na trh výrazně posílily. Podobně i Circle, provozovatel stablecoinu USDC, dokázala přesvědčit trh kombinací rostoucích příjmů a silného postavení v oblasti digitálních financí.
Netskope se sice pohybuje v odlišném segmentu, ale investoři sledují podobné parametry – rychlý růst tržeb, vysoký ARR a globální potenciál. Stejně jako u Coreweave a Circle může být klíčovým faktorem důvěra, že firma dokáže škálovat a časem dosáhnout ziskovosti. Pokud Netskope udrží tempo růstu a zlepší finanční efektivitu, může jeho IPO navázat na úspěch těchto technologických hvězd.
Shrnutí
IPO společnosti Netskope je očekáváno s velkým zájmem, protože kombinuje silný růst tržeb, snižování ztrát a působení v segmentu, jehož význam v éře digitalizace rychle roste. Přestože firma zatím není zisková, její pozice na trhu a tempo růstu naznačují, že se může stát jedním z klíčových hráčů v oblasti kybernetické bezpečnosti. Odpověď na otázku, zda zopakuje úspěch Coreweave a Circle, dají až první dny obchodování na burze.