Paměťové čipy od společnosti Micron Technology (NASDAQ: MU) pomáhají společnosti Nvidia vyrábět výkonné grafické procesory s umělou inteligencí. To vysvětluje, proč Micron vyprodal celou svou kapacitu paměťových čipů s vysokou propustností (HBM) pro rok 2024, které jsou nasazovány v čipech AI, a zároveň vyčlenil „drtivou většinu“ své výrobní linky HBM pro příští rok.
HBM se nasazuje za účelem zvýšení rychlosti, s jakou jsou data přiváděna do procesorů AI, což výrazně zvyšuje výkon procesorů AI. To vysvětluje, proč společnosti Nvidia a AMD do svých čipů s umělou inteligencí přibalují více HBM, což společnosti Micron zajišťuje impozantní růst. Tržby specialisty na paměti se v minulém čtvrtletí meziročně zvýšily o 58 % na 5,8 miliardy dolarů. V aktuálním čtvrtletí očekává výraznější růst tržeb o 76 % na 6,6 miliardy dolarů z 3,75 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí.
Analytici očekávají, že Micron zakončí letošní rok s 57% nárůstem tržeb na 24,3 miliardy dolarů, po němž bude následovat další působivý rok ve fiskálním roce 2025 s odhadovaným skokem tržeb o 42 %. Vzhledem k tomu, že se akcie Micronu v současné době obchodují za 6,4násobek tržeb, přestože v uplynulém roce vzrostly o 95 %, vypadá jejich nákup jako chytrá věc, protože trh s HBM by mohl v roce 2030 generovat roční tržby ve výši 49 miliard USD oproti 857 milionům USD v loňském roce.
Dalším výrobcem čipů, který těží z trhu s čipy s umělou inteligencí, je Broadcom (NASDAQ: AVGO), jehož akcie za poslední rok vyskočily o 106 %. V únoru analytik Harlan Sur z J.P. Morgan upozornil, že Broadcom se v roce 2024 stane druhou největší společností vyrábějící čipy pro umělou inteligenci s odhadovanými tržbami ve výši 8 až 9 miliard USD díky zákazníkům, jako jsou společnosti Alphabet a Meta Platforms, pro které vyrábí čipy pro umělou inteligenci na zakázku.
Když však společnost Broadcom zveřejnila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2024, její vedení uvedlo, že příjmy z prodeje čipů AI by měly v tomto fiskálním roce přesáhnout 10 miliard dolarů. Nebuďte však překvapeni, že Broadcom tuto hranici překročí, protože nedávno získal nového zákazníka pro své čipy AI na zakázku. Analytici z Wall Street se domnívají, že nově přidaným zákazníkem by mohl být Amazon, Apple nebo mateřská společnost TikToku ByteDance.
Je snadné pochopit, proč se počet zákazníků společnosti Broadcom v oblasti umělé inteligence zvyšuje. Cloudové společnosti se snaží vyvíjet vlastní čipy pro provoz pracovních zátěží AI, aby snížily náklady, spotřebovaly méně energie a zvýšily výkon. To vysvětluje, proč společnost Morgan Stanley předpovídá, že vlastní čipy budou v roce 2027 představovat 30 % trhu polovodičů pro AI v hodnotě 182 miliard dolarů, což znamená, že oslovitelný trh čipů pro AI společnosti Broadcom by mohl mít za tři roky hodnotu téměř 55 miliard dolarů.
Podnikání Broadcomu v oblasti AI by tedy mohlo i nadále růst pěkným tempem, což je důvod, proč by nákup akcií nyní mohl být dobrý nápad, protože se obchodují za 28násobek forwardového zisku, což je v souladu s násobkem forwardového zisku Nasdaq-100 a nižší než hodnota 36 u společnosti Nvidia.
Všechna výše uvedená jména dodávají hardware pro AI, ale nakonec přichází na řadu poskytovatelé služeb výroby elektroniky, jako je Jabil (NYSE: JBL), kteří vyrábějí konečné produkty. Tato akcie se za poslední rok obchoduje s 52% nárůstem, ale v poslední době zaznamenala velký propad. Prozíraví investoři by však udělali dobře, kdyby se podívali na širší obrázek.
Produkty a služby společnosti Jabil jsou nasazovány od návrhu a obstarávání komponent až po montáž konečného výrobku, aby se snížily náklady a zvýšila efektivita. Není divu, že společnost Jabil zaznamenala velký nárůst zakázek souvisejících s umělou inteligencí. Vedení společnosti na svém nedávném konferenčním hovoru k výsledkům poukázalo na to, že její „objem GPU pro AI v první polovině roku 2024 je 200x vyšší než na úrovni roku 2023“.
A co víc, společnost Jabil poukazuje na to, že její příjmy související s AI se ve fiskálním roce 2025 zvýší o 20 % na 6 miliard USD. To by na základě konsenzuálního odhadu 30 miliard dolarů tržeb za fiskální rok 2025 představovalo 20 % nejvyššího obratu společnosti.
Podnikání společnosti Jabil v oblasti AI by mohlo v budoucnu dále růst, protože společnost tvrdí, že „získává podíl na více koncových trzích v oblasti infrastruktury datových center s AI“. Proto by investoři udělali dobře, kdyby se na tuto akcii AI, která se obchoduje za pouhý 0,5násobek tržeb a 21násobek klouzavého zisku, podívali blíže, než šlápnou na plyn.