Patrick Semansky/APTéměř třetina všech veřejně držených nesplacených státních dluhopisů USA bude splatná v příštích 12 měsících, což vyvolává otázky, jakým způsobem bude ministerstvo financí financovat vládní potřeby. Podle grafu poskytnutého Torstenem Slokem, hlavním ekonomem newyorské společnosti Apollo, která se zabývá správou aktiv, bude v příštím roce splatných celkem 7,6 bilionu dolarů, což se blíží úrovni z počátku roku 2021. V online příspěvku Slok uvedl, že to je zdrojem tlaku na růst sazeb, ačkoli stratégové kontrovali tím, že takové tvrzení je těžko prokazatelné. zdroj: ČTK: Obavy ohledně zvýšené emise pokladničních poukázek ministerstvem financí a potenciálu volatility nebo narušení trhu se objevily po květnovém boji o dluhový strop, kdy obavy ohledně schopnosti vlády zaplatit všechny své účty vyhnaly výnosy dluhu se splatností na začátku června nad 7 %. Nakonec se však pokladniční poukázky osvědčily jako „účinný absorbér neočekávaných emisních potřeb“ a Poradní výbor pro půjčky ministerstva financí, skupina poradců ministerstva financí, „očekává, že to může pokračovat vzhledem k současné úrovni poptávky“, napsali Deirdre K. Dunn a Colin Teichholtz, předseda a místopředseda TBAC, v dopise ministryni financí Janet Yellenové zveřejněném minulý měsíc. I při mírném zvýšení kupónů se očekává, že podíl pokladničních poukázek na nesplaceném dluhu v budoucnu vzroste nad 20 %, což je horní hranice doporučeného rozpětí TBAC. Ačkoli poradní skupina uvedla, že jí nevadí, když se po určitou dobu bude pohybovat mírně nad 20 %, doporučila také, aby ministerstvo financí podniklo kroky k postupné normalizaci této úrovně. „TBAC se zabývá otázkou, zda nevydáváme příliš mnoho poukázek a zda jsme nedosáhli kritické hranice,“ řekl Ben Emons, senior portfolio manažer a vedoucí oddělení pevných výnosů ve společnosti NewEdge Wealth v New Yorku. „Skutečným příběhem je, co bude ministerstvo financí dělat dál. Tento týden se uskuteční desetileté a třicetileté aukce a trh bude muset strávit větší nabídku. Co bude ministerstvo financí dělat dál? Vydá více dlouhodobých dluhopisů, nebo méně? Zápis ze srpnového zasedání TBAC zanechal dojem, že se ministerstvo financí přiklání k vydávání většího množství dlouhodobých dluhopisů, ale to nevíme.“ V pondělí 2- BX:TMUBMUSD02Y až 30leté výnosy státních dluhopisů BX:TMUBMUSD30Y skončily mírně výše poté, co guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda naznačil možné ukončení politiky záporných úrokových sazeb. Mezitím všechny tři hlavní americké akciové indexy DJIA SPX COMP rovněž uzavřely výše. V úterý proběhne aukce desetiletých cenných papírů ministerstva financí v hodnotě 35 miliard dolarů, po níž bude následovat středeční prodej třicetiletých cenných papírů v hodnotě 20 miliard dolarů. „Na trhu sedí nebo se přesouvá do hotovosti a fondů peněžního trhu tolik peněz, že ministerstvo financí bylo schopno vydat velké množství poukázek bez jakéhokoli negativního dopadu na tržní ceny,“ řekl Lawrence Gillum, stratég pro fixní výnosy makléřské společnosti LPL Financial v Charlotte v Severní Karolíně. „Na trh přichází velká nabídka v době, kdy centrální bankéři nenakupují státní dluh, ale naším argumentem bylo, že vždy bude existovat kupec státních dluhopisů, dokud budou státní dluhopisy nabízet bezrizikovou sazbu. Jedinou otázkou je cena.“
Tržní impulsy jsou rychlé, krátké zprávy o akciích a trzích v průběhu jejich pohybu. Více informací o těchto zprávách najdete na stránkách MarketWatch.com.